碳化硅新使用场景翻开与浙大系AR眼镜企业达到战略协作

  事情：公司碳化硅事务与龙旗、XREAL、鲲游光电三家浙大系AR眼镜企业达到战略协作。

  碳化硅凭仗高折射率，是AR镜片的抱负挑选：AR眼镜凭仗实时感知、交互性与可穿戴性，被视为AI技能的抱负载体，但前期AR眼镜的玻璃镜片经过杂乱的镜面反射完成AR画面投影，存在视场缺乏、透光性差、镜片厚重等问题，碳化硅衬底具有较高的折射率，结合衍射光波导技能，是AR镜片的抱负挑选。（1）轻量化：单片碳化硅镜片比传统镜片分量下降75-90%；（2）成像作用更好：有用束缚光线、削减光能丢失、进步亮度，处理彩虹效应问题，完成更宽视场角；（3）节能&续航：削减光的丢失，进步传输功率。

  碳化硅使用场景翻开，AR眼镜带来新增量商场：咱们假定一片8寸碳化硅衬底价格5000块钱，一片可切8目，单目碳化硅衬底600+元，一副眼镜所需求的碳化硅衬底价值量约为1200元，假定带碳化硅显现功用的AR眼镜出货量达500-1000万个，则对应的商场空间约60-120亿元。

  晶盛活跃布局8寸产能，设备均克己：晶盛现在规划了25万片6寸和5万片8寸衬底片产能，设备从长晶、切片、减薄/研磨、抛光、清洗/检测均兼容6-8寸衬底，随同良率近期逐步在进步&摩尔定律的演绎，8寸会快速代替6寸，未来8寸放量后晶盛规划的产能可切换为8寸出产为主。现在6寸碳化硅衬底的价格为3-4000元/片，竞赛较为剧烈，8寸价格为1万元/片，没有有老练大批量供给，给予国内玩家弯道超车时机。

  盈余猜测与出资评级：光伏设备是晶盛机电生长的榜首曲线，第二曲线是光伏耗材与半导体耗材的放量，第三曲线是碳化硅资料与半导体设备的放量。咱们保持公司2024-2026年归母纯利润是38/39/45亿元，对应PE为12/11/10倍，考虑到公司当时估值较低及半导体事务的生长性，保持“买入”评级。

  证券之星估值剖析提示晶盛机电盈余才能平平，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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